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完美入股盛大是抱团取暖还是各取所需?

发布日期:2021-12-17 11:35   来源:未知   阅读:

  私有化本不稀奇,但完美世界作为与盛大同行业的公司介入盛大的私有化就是一件趣事了。盛大为什么选择完美,两家合作后将会产生哪些变化呢?

  据IT时代周刊的报道,完美世界将花1亿美元现金收购盛大游戏大约3033股A类普通股。如果以盛大游戏总股本2.71亿股ADS计算,完美世界1亿美元将收购5.6%盛大游戏股权。

  根据2013年第四季度网游收入所占份额来看,中国游戏上市公司中,排行前七的公司分别是腾讯(59%)、网易(15%)、畅游(7%)、盛大(6%)、完美(6%)、巨人(4%)和金山(2%),这跟2013年中国游戏市场全年的市场发展状况基本吻合。

  现在,游戏市场上排行第五的公司完美世界收购了排行第四的公司盛大游戏的部分股票,多少让人觉得有些蹊跷。

  问题也许不那么简单。完美世界在花1亿美元收购盛大游戏股份之外,还签署了一份附属协议:加入盛大互娱与春华资本的关联基金。也就是说,完美世界将作为新成员加入该联合体协议下的收购联盟,参与关于盛大游戏的拟议“私有化”交易。

  众所周知,私有化的直接后果就是导致上市公司股价的上升。从而产生部分溢价。完美世界现在投入的一亿美元很快就会以高额的回报收到这块稳稳当当的溢价利润。简言之,盛大直接给了完美世界赚几千万现金机会。

  但是根据资本市场的逐利本质和盛大老大陈天桥的商人气质,怎么也不会白白把这么大一块好处送给完美世界而不索取任何回报。作为竞争对手的两家公司突然合作,中间必然有一个共同的利益诉求点。而这个还要从盛大游戏和完美世界的主营业务构成上进行分析。

  虽然盛大游戏一直是盛大的现金牛,但是相比腾讯网易畅游等其他的网络游戏公司,增长速度几乎停滞。盛大游戏现在市值18亿美元,已经被腾讯游戏百亿市值甩开了几条街。在新兴的手游市场,盛大游戏业没有多少话语权。盛大游戏现在剩下的,除了游戏分发的平台及《传奇》这款游戏最后的盈利外,几乎只剩下个空架子。

  说完盛大游戏,我们再看下完美世界。完美世界市值不到10亿美元。跟盛大在游戏市场上的地位是邻居关系。与盛大现在主要靠吃《传奇》老本和游戏代理不同的是,完美世界更加侧重于研发,逐渐成长为网络游戏平台服务提供商。

  而完美世界表面上是游戏公司,其实早就深入到了影视和投资等领域,并成为企业运营及收入的重头。据内部人士透露,完美游戏业务的收入只占到了完美整体收入的30%-40%。而这一点完美世界CEO萧泓也曾说过,发展基于游戏的资料片和内容更新。

  盛大和完美世界都是通过一款网络游戏起家,将模式快速复制到多款新游戏中获取大量现金,随后快速进行多元化发展的,最后又逐渐把业务逐渐剥离出去。由此,两者的竞争关于也变得越来越弱。处在相近的位置上又有相似的发展轨迹,两者谈起合作也就变得有些源头了。

  据百度百家的报道,首先,完美自己的资金实力并不雄厚,此次的1亿美元,基本已算是完美所能拿得出手的最大资金流,毕竟根据完美最新的财报,其账上资金也不过2亿美元左右。所以,完美对于这件事情的热衷程度可见一斑。

  那么盛大为什么会选择完美呢?其实这是一个很简单的逻辑,完美也正在密谋私有化,未来盛大游戏很有可能也涉足完美的私有化,这是双方的一次资本游戏。

  在完美的财报中,2013年营收30.5亿元,创历史新高,但是在这个背后却是利润的连连下滑,从2012年开始,基本是每季度同比上年下滑50%左右。

  完美世界所遭遇到的问题与盛大、网易所遭遇到的问题一样,主力营收的游戏依然是老游戏,而新游戏却无力跟上。

  在参照完美这几年连续地剥离完美影视,在卖出未来还算不错的纵横中文,完美世界的私有化基本已经提上了日常。

  而此次涉足盛大游戏的私有化,除了简单的财务上的目的之外,更重要的原因对于完美来说,参与盛大游戏的私有化是一次投石问路之举。

  有关这个预测,看看盛大的整体现状就能找到很多证据。盛大以前在资本市场上面有盛大网络、盛大游戏还有收购后的酷6网。以起点中文网为主力的盛大文学最终因为团队问题上市未果。但是现在来看,2011年盛大网络私有化,今年的4月1日晚间,盛大将旗下酷6传媒的41%股份出让给ispeak创始人许旭东,现在盛大游戏业在寻求私有化。

  而且虽然盛大发展不佳,近年来陈天桥在资本领域的运作却顺风顺水。有爆料也称,长期在新加坡和美国休养的陈天桥却通过对硅谷一系列互联网公司的投资获得了巨额收益,这令陈天桥开始将个人兴趣由做实业转向了做投资。所以,卖出盛大游戏业不是不可能的事儿。而且此前也有消息称,阿里和360都是盛大游戏的潜在买家。但是卖给他们,也得找个买家抬抬价才好,再加上完美世界有意,所以这么做也是顺水推舟。

  陈天桥曾多次强调盛大是迪士尼2.0版,要布局全娱乐产业,涉足文学、电影、音乐、视频、游戏五大领域,梦想着从硬件、软件到内容的通吃。但是现在看盛大,离当初这个目标已经越来越远了。而且盛大在资本市场已经遇冷,现在退市谋求新发展恐怕也是不得已而为之。

  完美世界和盛大游戏两个公司的市场规模、份额、收入虽然跟腾讯网易差距较大,但是两者如果抱团,也能达到某些程度的优势互补。更为重要的是双方对影视都充满幻想,基于这点,虽然这次完美只占到了盛大游戏5.6%的股份,但如果这只是个开始呢?

  同时,桥哥在卖掉酷6时,保留了酷6的部分股权,也许间接证明他对视频行业还是春心不死的。外加上完美世界在影视行业的投资做的风声水起,对陈天桥来说,也是一块充满诱惑的大蛋糕。

  当然了,如果从纯财务投资的角度上讲,虽然桥哥不差钱,但盛大游戏私有化,缺的仍然是钱,“地主家也没有余粮啊”。池宇峰送钱来捧场盛大游戏私有化,对于双方都是好事,桥哥乐得送个人情,一则让自己的私有化资金充盈,二则让完美在收购过程中挣点钱也不是什么大不了的事,大家在一个圈里混,这点面子还是要给的。